在國際私募產(chǎn)品上拿下堪稱“甲方”的強(qiáng)勢資管巨頭KKR、柏基、橡樹、霸菱、品浩、荷寶等旗下產(chǎn)品；在國內(nèi)私募產(chǎn)品中包攬一線管理人旗下產(chǎn)品，資管老將王國斌管理的“泉果”基金專戶產(chǎn)品、頂流基金經(jīng)理周應(yīng)波管理的“運舟成長精選基金”均選擇首發(fā)登陸；在公募基金的專區(qū)里，可以看到近4年來（自2018年初至今年10月中旬）相對上證指數(shù)的超額收益達(dá)到105.3%的權(quán)益基金，以及相對中債全價指數(shù)的超額收益達(dá)到14.72%的債券基金；在理財產(chǎn)品專區(qū)里，可以看到國內(nèi)理財產(chǎn)品業(yè)績排名前五名的產(chǎn)品——平安私人銀行的貨架，實在令人驚艷。

一個能契合客戶多樣性需求的好產(chǎn)品貨架，其實是一個資產(chǎn)優(yōu)選、產(chǎn)品甄別、組合配置、用戶分層經(jīng)營與陪伴等基礎(chǔ)能力的綜合體現(xiàn)。 這樣一個貨架的存在，保證了平安私人銀行成了同業(yè)中少有的在今年上半年AUM還能維持10%以上增速的私行（平安私人銀行達(dá)標(biāo)客戶 AUM 余額 1.55萬億元，較上年末增長 10.5%）。

誰在選品？怎么選品？選什么品？怎么進(jìn)行投研和用戶陪伴？拆解平安私人銀行的貨架甄選機(jī)制，實在很有意義。

（1）誰在選品？多團(tuán)隊篩選，多維度風(fēng)控

據(jù)記者了解，平安私人銀行產(chǎn)品團(tuán)隊主要分成私募、公募、理財、存款、跨境等團(tuán)隊。復(fù)雜中收主要由私募、公募、理財產(chǎn)品代銷貢獻(xiàn)。

團(tuán)隊從業(yè)人員背景上就體現(xiàn)了開放性和多元化。大部分為銀行從業(yè)背景，小部分從外部投資機(jī)構(gòu)和平安集團(tuán)各子公司引進(jìn)。

各產(chǎn)品團(tuán)隊在初步選品后，準(zhǔn)入產(chǎn)品將會經(jīng)由盡調(diào)進(jìn)入審核環(huán)節(jié)。平安私人銀行聯(lián)席總裁蔡燦煌介紹，入庫產(chǎn)品將會經(jīng)由兩道關(guān)卡，一個是盡職調(diào)查團(tuán)隊，一個是專家評審委員會。

有別于其他銀行的產(chǎn)品盡職調(diào)查通常僅由本行團(tuán)隊完成，平安私人銀行的產(chǎn)品調(diào)查由產(chǎn)品團(tuán)隊、投顧團(tuán)隊等共同完成，而這是為了避免僅產(chǎn)品單一團(tuán)隊就決定了管理人機(jī)構(gòu)是否能跨入第二關(guān)評審。

盡職調(diào)查后，專家委員會將進(jìn)行第二道也即專家委員會的評審。專家委員通常由平安證券、平安理財、平安基金等集團(tuán)子公司的投資團(tuán)隊專業(yè)人士擔(dān)任。按照產(chǎn)品類別劃分，股票、私募股權(quán)、債券類等產(chǎn)品將會面對不一樣的專家委員評審。以私募股權(quán)產(chǎn)品為例，專家委員會還會要求更專業(yè)的平安資本相關(guān)負(fù)責(zé)人加入。專家委員會的列席委員，一定要充分考慮其專業(yè)背景與產(chǎn)品資產(chǎn)的適配度。

總而言之，在平安私人銀行上架一款產(chǎn)品，需要經(jīng)歷三個步驟：

首先是準(zhǔn)入，管理人機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品需要滿足嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏?zhǔn)入要求。

其次是盡調(diào)：機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品需通過平安銀行、平安證券、平安信托、平安基金公司等不同子公司組成的盡職調(diào)查團(tuán)隊的核查。

最后是審批：機(jī)構(gòu)與投資經(jīng)理親自來路演，由專業(yè)委員會進(jìn)行三輪投票。如果委員會達(dá)成共識，才正式走風(fēng)險審批流程，這能避免道德風(fēng)險的滋生。

蔡燦煌反復(fù)強(qiáng)調(diào)平安私人銀行把風(fēng)險合規(guī)放在第一位。在審批條線設(shè)置風(fēng)控中心負(fù)責(zé)審批產(chǎn)品，實現(xiàn)獨立性的同時，從不同角度保證產(chǎn)品團(tuán)隊跟風(fēng)控團(tuán)隊對機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品實現(xiàn)平衡審批。

值得一提的是，平安私人銀行的風(fēng)控體系還引入了智能風(fēng)控平臺，已覆蓋了機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品準(zhǔn)入、上架銷售全流程，可以自動實現(xiàn)風(fēng)險評級、項目測算、額度校驗、黑名單校驗、總部政策匹配、企業(yè)財務(wù)分析及多維度預(yù)警。

（2）選什么產(chǎn)品？打造金融產(chǎn)品版“Ole‘精品超市”

針對公募、私募和理財三大類主要的代銷產(chǎn)品，平安私人銀行設(shè)置了不同的甄選機(jī)制。通過層層篩選后上架的公募、私募、理財產(chǎn)品，被稱為“平安優(yōu)選”。

私募方面，平安私人銀行設(shè)置了一套完整、嚴(yán)格的私募公司和產(chǎn)品評價體系，以及合作機(jī)構(gòu)篩選標(biāo)準(zhǔn)，通過定性、定量、同類對比多維度嚴(yán)格考察合作機(jī)構(gòu)。

據(jù)記者了解，對于私募公司和產(chǎn)品的評價，平安私人銀行不僅考察歷史收益率、波動率、最大回撤等定量指標(biāo)，還會關(guān)注私募機(jī)構(gòu)的公司治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管控體系，核心人員和團(tuán)隊從業(yè)經(jīng)驗、誠信和透明度等多重指標(biāo)，比較認(rèn)可公司治理完善、能夠貫徹投資理念、長期獲取超額收益能力突出、下行風(fēng)控得力、有明確的績效評價指標(biāo)的私募管理人。進(jìn)入平安的“優(yōu)選私募”貨架有多難？全市場2萬多家私募，真正能夠被引入的只有1%。

公募方面，平安私人銀行獨創(chuàng)了“MASTERS”評價體系，通過基金經(jīng)理與市場風(fēng)格配置的統(tǒng)一、戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的統(tǒng)一、定量與定性分析的統(tǒng)一來構(gòu)建優(yōu)選組合。平安優(yōu)選從全市場數(shù)百位基金經(jīng)理中，挑選具備持續(xù)創(chuàng)造超額回報能力、適合未來市場的基金經(jīng)理。

據(jù)記者了解，平安私人銀行首先會通過大數(shù)據(jù)量化公募基金經(jīng)理的歷史業(yè)績，先選出約50%的公募基金經(jīng)理；然后再通過定性與定量結(jié)合篩選出100位左右的公募基金經(jīng)理；最終結(jié)合市場環(huán)境，篩選出10位左右更適合未來市場的公募基金經(jīng)理，由他們管理“優(yōu)選公募”。

經(jīng)過多年的深耕，“平安優(yōu)選”的品牌影響力逐步顯現(xiàn)：自2018年初平安優(yōu)選權(quán)益基金成立以來，累計回報98.22%（截至2022年10月16日），同期上證指數(shù)下跌7.11%，相對上證指數(shù)的超額收益達(dá)到105.33%。自2018年初平安優(yōu)選債券基金成立以來，基金業(yè)績回報達(dá)到25.40%（截至2022年10月16日），同期中債全價上漲10.68%，相對中債全價指數(shù)的超額收益達(dá)到14.72%。理財方面，平安私人銀行也重點打造了理財產(chǎn)品競爭力機(jī)制，同樣叫 “優(yōu)選品牌”。通過追蹤大數(shù)據(jù)滾動監(jiān)測，每天、每周在全市場中進(jìn)行產(chǎn)品業(yè)績對標(biāo)，篩選出各策略、各期限市場前五名的產(chǎn)品，放在觀察庫里面。如果產(chǎn)品在觀察庫內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定、優(yōu)秀，平安私人銀行就會啟動快速引入機(jī)制。“這個機(jī)制自今年實施以來，效果已經(jīng)顯現(xiàn)，每周、每月理財產(chǎn)品全市場表現(xiàn)前五名的產(chǎn)品里面，我們經(jīng)常會占據(jù)3只、4只。”平安私人銀行總裁洪帥告訴記者。

“通過公募、私募、理財三大類產(chǎn)品不同的優(yōu)選方式，打造了一個類似于ole’超市（華潤萬家旗下高端超市品牌）的高級貨架。這也是我們試圖打造的差異化標(biāo)簽。我們用開放的心態(tài)在打造這個貨架，通過優(yōu)選的方式，來樹立和鞏固我們高端貨架的形象，同時為合作機(jī)構(gòu)創(chuàng)造價值。”洪帥舉例說明。

今年以來市場波動加劇，客戶投資情緒受到較大影響，這倒逼了各家私行從產(chǎn)品貨架的角度，進(jìn)行更加匹配市場的多元策略。

平安私人銀行的做法是，針對公募產(chǎn)品板塊，推出穩(wěn)健的債類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品的定投策略、FOF多資產(chǎn)配置策略等，拓寬客戶的選擇區(qū)間。從上半年的贖回情況看，較去年同期不僅沒有提升，反而略微下降；針對私募產(chǎn)品板塊，受市場波動影響較小的海外另類資產(chǎn)策略受到了更多投資者關(guān)注。而得益于前期在另類市場的布局，平安私人銀行今年還落地了多個海外另類策略；針對理財板塊，平安私人銀行也推出了包括平安理財“啟航系列”的多款明星鉤子理財，在投向、期限、流動性上支持客戶需求。

（3）怎么管產(chǎn)品？“銀證基理”一體化投研

打造精選貨架的同時，平安私人銀行花了大力氣打造投研體系，提升投研及資產(chǎn)配置能力。之所以用“體系”來定位，而不是用“團(tuán)隊”或者“部門”，是因為平安私人銀行打造的投研機(jī)制是層層遞進(jìn)的。

首先，平安私人銀行投顧中心不僅僅在內(nèi)部建立了專門的投研團(tuán)隊，還整合了平安集團(tuán)內(nèi)部投研資源力量。與其他同業(yè)的投研團(tuán)隊均來自于本行不同，平安私人銀行的投研體系最鮮明的特色，就是組建跨“銀證基理”（平安銀行、平安證券、平安基金、平安理財）等多個專業(yè)公司的投研委員會。

“我們每個月會進(jìn)行一次例會并出具投研報告，復(fù)盤當(dāng)月各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，同時對下個月市場做出展望。證券公司、基金公司在投資與投研這一塊力度比銀行強(qiáng)大很多，所以整合集團(tuán)旗下兄弟公司的投研實力，會比銀行內(nèi)部投研體系更具全面性和滲透性。”洪帥表示。

依托私行投顧中心投研團(tuán)隊+投研委員會的雙重投研實力，平安私人銀行設(shè)置了定量模型為不同風(fēng)險客戶實時更新資產(chǎn)配置建議，為客戶提供各大類資產(chǎn)機(jī)會及風(fēng)險的投研觀點，為客戶的資產(chǎn)配置調(diào)整提供支持和依據(jù)。

其次，平安私人銀行還在內(nèi)部成立了“產(chǎn)品策略配置委員會”，依據(jù)投研觀點提供的機(jī)會和風(fēng)險，依據(jù)客戶的需求，通過該委員會形成每月的大類配置組合建議、涵蓋各個產(chǎn)品類別的重要推薦產(chǎn)品以及專業(yè)支持舉措。需要強(qiáng)調(diào)的是，平安私人銀行還從考核機(jī)制的設(shè)定上，引導(dǎo)投顧隊伍提升客戶財富健康度。

平安銀行先是啟動了智能銀行3.0，設(shè)置了客戶需求洞察模塊。經(jīng)過5年的積累，基于資產(chǎn)等級等數(shù)據(jù)把客戶分成了112類，針對每一類客戶設(shè)置了不同的資產(chǎn)配置模型。向客戶提供市場分析與投資指引，通過財富診斷工具，監(jiān)測客戶大類資產(chǎn)的持倉情況，給予產(chǎn)品策略具體市場觀點，讓客戶能夠清晰明白該買什么、買多少、推薦原因，形成一套可落地的資產(chǎn)配置方案。

當(dāng)對投顧隊伍進(jìn)行考核時，平安私人銀行沒有掛鉤特定單一產(chǎn)品的銷量，更關(guān)注賦能隊伍的開單率、滲透率以及財富健康度等多項資產(chǎn)配置指標(biāo)，透過這些指標(biāo)考核投顧是否有效協(xié)助客戶經(jīng)理從客戶需求出發(fā)，提升客戶進(jìn)行全生命周期財富管理規(guī)劃的體驗。（安銀）

來源：《證券時報》

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