5月19日，貴州茅臺(tái)（600519）（600519）如期召開2022年度及2023年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍、代總經(jīng)理李靜仁、副總經(jīng)理王曉維、董秘蔣焰等高管悉數(shù)出席，針對(duì)外界關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題均給出了正面回應(yīng)。

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飛天茅臺(tái)價(jià)格一直是社會(huì)輿論討論的焦點(diǎn)話題，丁雄軍表示，價(jià)格要從合法合規(guī)和市場(chǎng)供需關(guān)系兩個(gè)角度來(lái)看。丁雄軍認(rèn)為，茅臺(tái)酒的本質(zhì)屬性是商品屬性，但產(chǎn)品價(jià)格是由市場(chǎng)、供需關(guān)系等多方面因素決定的，茅臺(tái)酒價(jià)格要充分遵循市場(chǎng)規(guī)律，要按照相關(guān)法律法規(guī)來(lái)定。截至5月18日，i茅臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶超4000萬(wàn)，累計(jì)銷售額超230億元。

2023年?duì)I收目標(biāo)增長(zhǎng)15%

今年3月，醬香科技龍頭貴州茅臺(tái)率先曬出成績(jī)單，2022年?duì)I業(yè)收入超過(guò)1240億元，凈利潤(rùn)豪賺627億元，茅臺(tái)酒銷售突破1000億元。在亮麗業(yè)績(jī)加持下，貴州茅臺(tái)也帶來(lái)了豐厚的分紅，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利259.11元(含稅)，合計(jì)派出現(xiàn)金紅利高達(dá)325億元。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，丁雄軍也提到了分紅情況，上市以來(lái)，貴州茅臺(tái)已累計(jì)現(xiàn)金分紅超1761億元，約為上市募資金額的88倍，占上市以來(lái)累計(jì)凈利潤(rùn)總額的47.48%。丁雄軍表示，面對(duì)資本市場(chǎng)的波動(dòng)，貴州茅臺(tái)首次特別分紅275.23億元，2022全年兩次分紅合計(jì)達(dá)到547.51億元，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，貴州茅臺(tái)客觀分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展的態(tài)勢(shì)，聯(lián)合行業(yè)共同發(fā)聲，多次釋放積極的信號(hào)，既穩(wěn)定了投資的預(yù)期，也提振了市場(chǎng)的信心。

針對(duì)2023年，貴州茅臺(tái)制定的具體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為：一是營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右；二是基本建設(shè)投資71.09億元。

那么，在2022年超額完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)后，貴州茅臺(tái)今年還能否再續(xù)如此亮麗業(yè)績(jī)？

對(duì)此，貴州茅臺(tái)黨委副書記、代總經(jīng)理李靜仁回應(yīng)稱，貴州茅臺(tái)今年一季度實(shí)現(xiàn)“開門紅”，為圓滿完成全年目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前，貴州茅臺(tái)各項(xiàng)工作有序推進(jìn)，有信心、有能力全面完成營(yíng)收增長(zhǎng)15%目標(biāo)。他強(qiáng)調(diào)，今年?duì)I收實(shí)現(xiàn)15%的增長(zhǎng)目標(biāo)是公司董事會(huì)經(jīng)過(guò)科學(xué)、審慎研究和論證，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)態(tài)勢(shì)、市場(chǎng)需求等方面進(jìn)行研究，結(jié)合公司實(shí)際等多方面因素制定。

從實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，4月25日，貴州茅臺(tái)也再次展示了強(qiáng)大的“鈔能力”，單季度凈利潤(rùn)首次突破200億元大關(guān)。2023年一季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收387.56億元，同比增長(zhǎng)20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)207.95億元，同比增長(zhǎng)20.59%；首季實(shí)現(xiàn)每股收益16.55元，也創(chuàng)出近些年EPS最高值。從一季報(bào)來(lái)看，20%的營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速，都強(qiáng)化了市場(chǎng)的樂觀預(yù)期。尤其是凈利潤(rùn)增速，自2021年二季度起，貴州茅臺(tái)已連續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

李靜仁進(jìn)一步表示，去年以來(lái)，貴州茅臺(tái)“五合營(yíng)銷法”持續(xù)發(fā)力，營(yíng)銷工作成效正在逐漸顯現(xiàn)，通過(guò)改革創(chuàng)新，構(gòu)建了“品價(jià)匹配、層次清晰、梯度合理”的品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出24節(jié)氣酒、兔年生肖酒、茅臺(tái)1935、100ml飛天茅臺(tái)等產(chǎn)品，可滿足市場(chǎng)不同消費(fèi)層次、不同消費(fèi)群體的真實(shí)需求。

就在業(yè)績(jī)交流會(huì)召開的前一天，貴州茅臺(tái)于5月18日晚間公告，擬以有限合伙的形式分別與招商局資本投資有限責(zé)任公司、金石投資有限公司等合伙成立兩只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，每只基金認(rèn)繳總規(guī)模為55.1億元，公司出資50億元，公司每只基金首期出資20億元。

對(duì)于這筆投資，丁雄軍表示，參與設(shè)立基金主要目的就是借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，提升資金的收益率，為全體股東創(chuàng)造價(jià)值。此外，茅臺(tái)管理層比廣大中小股東更加關(guān)注基金投資的效果及潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此公司也進(jìn)行了周密的方案設(shè)計(jì)，通過(guò)出資架構(gòu)、管理機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制，保證基金的各參與方目標(biāo)一致、行動(dòng)一致、利益一致。茅臺(tái)產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作也離不開各位股東的支持，歡迎各位股東投資者為基金推薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)資源共享。

“i茅臺(tái)”累計(jì)注冊(cè)用戶超4000萬(wàn)

當(dāng)下，市場(chǎng)消費(fèi)者及投資者還是普遍關(guān)注茅臺(tái)酒的價(jià)格問(wèn)題，1499元/瓶的飛天茅臺(tái)依舊一瓶難求。

對(duì)此熱點(diǎn)問(wèn)題，丁雄軍正面回應(yīng)稱，這個(gè)要從兩個(gè)角度來(lái)看：一個(gè)是按照法律法規(guī)，要符合價(jià)格法等；第二個(gè)就是市場(chǎng)的角度，要看供求關(guān)系等。

丁雄軍認(rèn)為，茅臺(tái)酒的本質(zhì)屬性是商品屬性，但產(chǎn)品價(jià)格是由市場(chǎng)、供需關(guān)系等多方面因素決定的，公司一定會(huì)充分遵循市場(chǎng)規(guī)律、呼應(yīng)市場(chǎng)需求。從法律角度來(lái)看，任何商品的價(jià)格，包括茅臺(tái)酒的價(jià)格，要按照相關(guān)法律法規(guī)來(lái)定。

丁雄軍強(qiáng)調(diào)，價(jià)格的改革和營(yíng)銷的改革，是密不可分的，茅臺(tái)一直都很重視，茅臺(tái)管理團(tuán)隊(duì)堅(jiān)定地相信市場(chǎng)的力量。這幾年，茅臺(tái)持續(xù)開展?fàn)I銷體制與價(jià)格的改革，從未停止過(guò)。茅臺(tái)產(chǎn)品所有的價(jià)格都是價(jià)值的體現(xiàn)，大家在關(guān)注價(jià)格的同時(shí)，還要關(guān)注價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和創(chuàng)造。

丁雄軍指出，這些年，茅臺(tái)采取了很多辦法來(lái)創(chuàng)造價(jià)值，包括推出了珍品系列、茅臺(tái)1935、100ml飛天茅臺(tái)和茅臺(tái)冰淇淋等一系列產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都在創(chuàng)造價(jià)值；各個(gè)渠道在創(chuàng)造價(jià)值，確保各渠道協(xié)同發(fā)力是重點(diǎn)，2022年公司直銷渠道銷售收入493億左右；科技創(chuàng)造價(jià)值，茅臺(tái)主動(dòng)擁抱數(shù)字化、擁抱科技帶來(lái)的價(jià)值；文化創(chuàng)造價(jià)值，茅臺(tái)圍繞24節(jié)氣、福文化、生肖文化，開拓出一系列文化產(chǎn)品，也在為公司創(chuàng)造不菲的價(jià)值。

“茅臺(tái)會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化的發(fā)展方向，推動(dòng)改革，不斷提升價(jià)值創(chuàng)造能力，為股東創(chuàng)造更多的價(jià)值?！倍⌒圮娙缡潜硎?，茅臺(tái)始終以真誠(chéng)開放的態(tài)度與大家交流，不回避這些問(wèn)題。

在優(yōu)化渠道方面，這就不得不提到貴州茅臺(tái)去年搭建的“i茅臺(tái)”APP平臺(tái)，進(jìn)一步提高了茅臺(tái)的直銷渠道比例，且深受市場(chǎng)和消費(fèi)者的喜愛。丁雄軍透露，截至5月18日，i茅臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶超4000萬(wàn)，累計(jì)銷售額超230億元。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，2022年，貴州茅臺(tái)批發(fā)代理渠道營(yíng)業(yè)收入為743.94億元，同比下降9.31%；毛利率則為89.22%，同比下降1.08%。反觀直銷渠道，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入493.79億元，同比增長(zhǎng)105.49%；毛利率高達(dá)96.2%。

在此背景下，貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商也出現(xiàn)了調(diào)整變化，截至2022年末，貴州茅臺(tái)國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為2084家，全年沒有新增家數(shù)，卻減少了5家；國(guó)外新增1家經(jīng)銷商，總數(shù)為105家。單看“i茅臺(tái)”數(shù)據(jù)，2022全年實(shí)現(xiàn)銷售收入118.83億元，截至當(dāng)年末注冊(cè)用戶超3000萬(wàn)，成為現(xiàn)象級(jí)的APP，毛利率為95.26%。

1935銷售目標(biāo)百億 動(dòng)銷超預(yù)期

2022年以來(lái)，貴州茅臺(tái)先后推出的珍品茅臺(tái)、虎年生肖、茅臺(tái)1935等新品，滿足了不同消費(fèi)層次、不同消費(fèi)群體的真實(shí)需求。其中，繼“飛天茅臺(tái)”之后，茅臺(tái)1935迅速成為市場(chǎng)上爆款白酒，直指千元價(jià)格帶市場(chǎng)。

在會(huì)上，貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理王曉維對(duì)市場(chǎng)關(guān)切的問(wèn)題回應(yīng)稱，茅臺(tái)1935自去年上市以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勁，在目前醬酒市場(chǎng)中銷售情況很好。

王曉維表示，去年上市之初，茅臺(tái)1935價(jià)格曾達(dá)到1500元、1600元，現(xiàn)在大致在1200元～1300元，雖比剛上市的時(shí)候有所回落，但價(jià)格區(qū)間是合理的，仍保持在相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格范圍。據(jù)目前監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，茅臺(tái)1935動(dòng)銷情況良好，好于預(yù)期；從消費(fèi)端來(lái)看，茅臺(tái)1935已經(jīng)被更多消費(fèi)者接受，并開始出現(xiàn)在不同消費(fèi)場(chǎng)景中。目前，茅臺(tái)1935發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，有信心完成百億目標(biāo)，明年也將朝著更大的目標(biāo)前進(jìn)。

從另一個(gè)方面來(lái)看，茅臺(tái)1935的熱銷，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了假冒茅臺(tái)1935的行為。王曉維指出，市面上目前也有低于1188元的茅臺(tái)1935產(chǎn)品，它們雖然貼著茅臺(tái)的標(biāo)志，但是都是私自在銷售虛假商品，茅臺(tái)相應(yīng)的合規(guī)部門和法律部門也正在跟進(jìn)做這方面的工作。

而針對(duì)投資者關(guān)心的原料供應(yīng)鏈安全問(wèn)題，貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理鐘正強(qiáng)表示，目前原料供應(yīng)正常，供應(yīng)鏈總體安全、可靠、穩(wěn)定。在基地保障方面，茅臺(tái)現(xiàn)有基地約180萬(wàn)畝，作業(yè)105萬(wàn)畝，滿足茅臺(tái)當(dāng)前原料所需。根據(jù)當(dāng)前用糧需求，高粱、小麥種植在105萬(wàn)畝左右，即使增產(chǎn)擴(kuò)能后也能滿足茅臺(tái)酒用原料種植需求；茅臺(tái)現(xiàn)有儲(chǔ)備能力約60萬(wàn)噸，當(dāng)前生產(chǎn)所需約24萬(wàn)噸，完全可以滿足需求。原料供應(yīng)方面，茅臺(tái)原料種植由茅臺(tái)旗下的種子公司提供，數(shù)量、質(zhì)量有保障?，F(xiàn)有庫(kù)存原料約30萬(wàn)噸，可滿足公司2024年生產(chǎn)所需。

在會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，有投資者關(guān)注茅臺(tái)是否會(huì)進(jìn)一步推出飛天茅臺(tái)以外的新產(chǎn)品。

對(duì)此，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍表示，茅臺(tái)對(duì)公司所有產(chǎn)品都要遵循“定位、定檔、定型、定價(jià)、定量、定景”的“六定”要求，有一個(gè)科學(xué)規(guī)劃，制定了一些新品路徑，茅臺(tái)也會(huì)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化，至于哪些具體產(chǎn)品，請(qǐng)關(guān)注茅臺(tái)后續(xù)新品發(fā)布情況。

另外，丁雄軍表示，國(guó)際化是茅臺(tái)戰(zhàn)略布局的一部分，已實(shí)現(xiàn)對(duì)64個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行出口。茅臺(tái)做好國(guó)際化需要做好四件事：科學(xué)合理地安排出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，國(guó)際市場(chǎng)消費(fèi)習(xí)慣和國(guó)內(nèi)有所不同，采取不同的產(chǎn)品策略；優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在有100多個(gè)國(guó)際渠道商，將來(lái)還要認(rèn)真分析國(guó)際市場(chǎng)變化和消費(fèi)需求，找到合適的渠道出口；制定合理的價(jià)格策略，針對(duì)不同國(guó)別采取不同價(jià)格策略；文化方面，講好茅臺(tái)故事，弘揚(yáng)中華文化，結(jié)合本國(guó)文化，引起共鳴，滿足不同消費(fèi)者對(duì)美好生活向往。

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